Debêntures: O que é? Como Funciona?

investidortop 24/02/2023 1 Comentário Leitura: 7 min

As debêntures são um tipo de investimento de renda fixa. Dessa forma, é possível saber exatamente quanto elas vão render durante o período em que o seu dinheiro permanecer investido.
Optar por esses ativos pode ser uma ótima opção para diversificar a sua carteira com bons rendimentos.

Porém, para se beneficiar de uma debênture, é preciso conhecer esse tipo de investimento, além de saber como investir. Isso acontece, principalmente, porque a sua rentabilidade é proporcional ao risco envolvido.

Assim, quando uma empresa é boa pagadora, os seus rendimentos são menores, já que as chances de calote são mínimas.

Neste artigo, você vai aprender tudo o que precisa saber sobre debêntures, a fim de aprender como lucrar ao inseri-las em sua carteira de investimento.

Boa leitura!

O Que São Debêntures?

Debêntures são títulos de dívida emitidos por empresas, com o objetivo de captar recursos no mercado financeiro.

Ao adquirir uma debênture, o investidor está emprestando dinheiro para a empresa e, em troca, recebe uma remuneração definida no momento da emissão, que pode ser pré-fixada ou pós-fixada.

Estes títulos podem ser negociadas no mercado secundário, permitindo que o investidor possa vendê-las antes do vencimento.

Geralmente, as debêntures oferecem rendimentos superiores aos de outros investimentos de renda fixa, mas também apresentam maior risco, pois estão sujeitas à saúde financeira da empresa emissora.

O que são: Debêntures Incentivadas e Comuns?

Debêntures incentivadas são títulos de dívida emitidos por empresas que possuem a finalidade de financiar projetos de infraestrutura, como rodovias, ferrovias, aeroportos, entre outros, definidos pelo governo como prioritários para o desenvolvimento do país.

Essas debêntures possuem incentivos fiscais para os investidores, como a isenção do imposto de renda sobre os rendimentos e a alíquota zero para o IOF (Imposto sobre Operações Financeiras).

Essa medida tem como objetivo estimular o investimento em projetos de infraestrutura no país.

Ao contrário das Debêntures Incentivadas, as debêntures comuns possuem incidência de Imposto.

Você deve achar que as debêntures incentivadas são mais vantajosas dos que as comuns por serem isentas de IR, mas isso não é verdade. Para saber qual é melhor você deve comparar a rentabilidade líquida de cada um.

Como Funciona Uma Debênture?

As debêntures são emitidas quando uma instituição que precisa angariar recursos para seus projetos, aumentar o seu capital ou pagar as suas dívidas.

Assim, quando elas não possuem um fluxo de caixa positivo, a melhor opção é emitir ações e debêntures. Isso acontece, principalmente, porque os juros pagos nesse tipo de operação são menores do que os de um empréstimo no banco, por exemplo.

As debêntures ainda não são muito conhecidas pelos investidores brasileiros, já que antigamente era preciso ter muito dinheiro para esse tipo de aplicação.

Hoje em dia, esses ativos são muito mais acessíveis. Assim, é possível investir no desenvolvimento de empresas brasileiras e contar com uma boa rentabilidade.

O que são Debêntures com Opções Embutidas

Exitem três tipos de Debêntures com Opções Embutidas:

Debêntures com Opções de Put

Debêntures com opção de put são títulos de dívida emitidos por empresas que possuem uma opção de venda embutida.

Isso significa que o investidor que adquirir essa debênture terá o direito de vender o título de volta para a empresa emissora em uma data determinada, recebendo de volta o valor investido acrescido de juros e correção monetária.

Essa opção de put oferece ao investidor uma proteção contra possíveis perdas decorrentes de variações adversas de mercado ou de mudanças na situação financeira da empresa emissora.

Por outro lado, o direito de put pode reduzir o rendimento da debênture em relação a outras debêntures sem essa opção, já que o custo dessa proteção é embutido no preço do título.

Debêntures com Opções de Call

Esses títulos de dívida emitidos por empresas que incluem uma cláusula que permite ao emissor resgatar antecipadamente a dívida antes do vencimento, a um preço pré-determinado. Essa cláusula é conhecida como opção de call.

Por exemplo, uma empresa pode emitir debêntures com opção de call em 5 anos. Isso significa que, após 3 anos da emissão, a empresa pode optar por resgatar a dívida antecipadamente, pagando o valor acordado com os detentores das debêntures. Geralmente, o preço de resgate é definido como um prêmio sobre o valor nominal das debêntures.

As debêntures com opção de call são uma forma de assegurar flexibilidade ao emissor da dívida.

Caso as condições de mercado sejam favoráveis e a empresa tenha capacidade financeira para antecipar o pagamento da dívida, ela pode optar pelo resgate antecipado, reduzindo seu custo de captação de recursos.

Por outro lado, caso as condições de mercado sejam desfavoráveis, a empresa pode optar por não exercer a opção de call e manter a dívida até o vencimento.

Debêntures Conversíveis

As debêntures conversíveis, também conhecidas como “debt-equity swaps”, são títulos de dívida que incluem a possibilidade de conversão das debêntures em ações da empresa emissora em uma data futura, a critério do investidor ou da própria empresa.

Essa opção de conversão em ações pode ser utilizada como um mecanismo de captação de recursos para a empresa, pois pode atrair investidores que desejam participar da valorização futura da empresa.

Por outro lado, a opção de conversão pode oferecer maior rentabilidade aos investidores em caso de valorização das ações da empresa, mas também implica em um maior risco em caso de desvalorização.

Como Investir em Debêntures Passo a Passo

Existem duas maneiras de investir em debêntures. Você pode realizar aportes através de fundos de investimentos ou comprando diretamente esses títulos. Em ambos os casos, é preciso fazer uso do site de uma corretora confiável.

Com isso, você precisa:

Abrir uma conta em uma corretora idônea;
Transferir a quantia que você deseja investir da sua conta do banco para a sua conta na corretora. Isso precisa ser feito com um TED de mesma titularidade;
Escolher o tipo de investimento a ser feito.

Além disso, é importante que você leve alguns fatores em consideração, a fim de obter os melhores rendimentos possíveis em suas operações:

Fundos de Debêntures Incentivadas

Apesar de os Fundos de Debêntures Incentivadas ainda não ser muito popular entre os investidores, a procura vem aumentando neste tipo de investimento.

Este tipo de fundo investe de forma majoritária em debêntures de infraestrutura, aquelas que são isentas de imposto. Este benefício fiscal é também vale aos cotistas do fundo.

A grande vantagem do fundo é que o investidor com uma única aplicação investirá em um conjunto de debêntures incentivadas, minimizando assim seu risco.

Prazos de Investimento da Debênture

Os prazos das debêntures variam entre o médio e o longo prazo. Assim, elas costumam ter um vencimento mínimo de dois anos. Porém, isso varia bastante conforme o seu emissor.

Então, é fundamental que você também aposte na criação de uma reserva de emergência, já que o mais indicado é manter o seu investimento em uma debênture até a data de vencimento.

Isso acontece porque ao resgatar o seu ativo antecipadamente, essa venda é feita a preço de mercado. Ou seja, o valor dessa operação pode ser maior ou menor do que a feita inicialmente por você.

Dessa forma, você pode acabar perdendo parte do seu dinheiro investido.

Liquidez das debêntures

As debêntures têm uma liquidez menor do que outros ativos financeiros, como as ações, pois o mercado secundário é menos desenvolvido.

Além disso, a liquidez pode ser afetada pela percepção de risco dos investidores em relação à empresa emissora.

Em momentos de crise econômica, por exemplo, os investidores podem se tornar mais avessos ao risco e reduzir a demanda por debêntures, o que pode afetar a liquidez desses títulos.

Por isso, é importante que o investidor avalie o risco de liquidez antes de investir em debêntures, levando em conta não apenas as condições atuais do mercado, mas também a situação financeira da empresa emissora e as características específicas de cada emissão.

Risco de crédito

O risco de crédito é o risco de a empresa emitente não conseguir pagar os juros e/ou o principal da dívida, podendo resultar na perda parcial ou total do investimento. Veja o caso da Americanas.

Rentabilidade

É importante que você opte por debêntures que rendam mais do que o CDI. No entanto, você também precisa ficar atento a todos os riscos envolvidos.

Então, confira se a empresa emissora é realmente uma boa pagadora.

Conclusão

As debêntures são ativos da renda fixa que possibilitam que você empreste dinheiro a uma empresa e receba juros pela operação.

Assim, é possível diversificar os seus investimentos tendo uma boa rentabilidade.

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Obrigado por ler até aqui. Bons investimentos!