Ações de Valor ou Crescimento? Qual a diferença?

O investimento é frequentemente categorizado em dois estilos fundamentais: valor ou crescimento.

Valor e crescimento referem-se a duas categorias de ações e aos estilos de investimento construídos com base em suas diferenças. Muitas vezes, as ações de crescimento e de valor são colocadas uma contra a outra como uma opção de escolha exclusiva. Mas as carteiras têm espaço para ambas, e encontrar a combinação certa de ações de valor e ações de crescimento pode levar a uma maior diversificação.

Crescimento x Valor: Qual é a diferença?

A principal diferença entre ações de crescimento e ações de valor é que as ações de valor são empresas que os investidores consideram subvalorizadas pelo mercado, enquanto as ações de crescimento são empresas que os investidores acreditam que terão retornos acima da média.

Antes de optar por ações do tipo valor ou crescimento, aqui está o que você precisa saber sobre cada escola de pensamento, começando com uma comparação das principais diferenças:

Investimento com base no valor

Os investidores em valor estão em busca de joias escondidas no mercado: ações com preços baixos, mas perspectivas promissoras. As razões pelas quais essas ações podem estar subvalorizadas podem variar amplamente, incluindo eventos de curto prazo, como uma crise mundial, ou fenômenos de longo prazo, como condições específicas dentro da indústria.

Esses investidores compram ações que acreditam estar com preço abaixo do valor real, seja dentro de uma indústria específica ou no mercado em geral, apostando que o preço se recuperará assim que outros perceberem. Em geral, essas ações têm baixos índices preço/lucro (uma métrica para avaliar uma empresa) e alto dividend yield (a proporção que uma empresa paga em dividendos em relação ao preço de suas ações). O risco? O preço pode não se valorizar conforme o esperado.

Benjamin Graham é conhecido como o pai do investimento em valor, e seu livro de 1949, “O Investidor Inteligente: O Livro Definitivo sobre Investimento em Valor”, ainda é popular nos dias de hoje. Um dos discípulos de Graham é o investidor contemporâneo mais famoso: Warren Buffett.

Investimento em ações de crescimento

Os investidores em crescimento muitas vezes perseguem as estrelas em ascensão do mercado. Você provavelmente já viu o aviso das empresas financeiras de que o desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Bem, esse estilo de investimento parece estar em desacordo com essa ideia.

Essencialmente, é um movimento ousado: os investidores apostam que uma ação que já demonstrou crescimento acima da média (seja em lucros, receitas ou em alguma outra métrica) continuará a fazê-lo, tornando-a atraente para investimento. Essas empresas geralmente são líderes em suas respectivas indústrias, suas ações têm índices preço/lucro acima da média e podem pagar dividendos baixos (ou nenhum). No entanto, ao comprar ações a um preço já elevado, o risco é que algo imprevisto possa fazer o preço da ação cair.

O “pai” desse estilo, Thomas Rowe Price Jr., desenvolveu sua filosofia na década de 1930 e mais tarde fundou a empresa de gestão de ativos que ainda leva seu nome: T. Rowe Price.

Como o investimento em crescimento e em valor se sobrepõe

Cada escola de pensamento tem seguidores dedicados, mas há muita sobreposição. O que isso quer dizer?

Em parte, é muito barulho por uma distinção que não é absoluta. Por exemplo, uma ação pode evoluir ao longo do tempo de valor para crescimento, ou vice-versa.

Também vale ressaltar que investidores de valor e crescimento têm o mesmo objetivo (comprar barato e vender caro), eles estão apenas seguindo caminhos diferentes para alcançá-lo.

Investidores em valor procuram empresas que já comprovaram seu valor e têm um preço das ações menor do que deveriam (e que pode aumentar novamente para refletir isso). Investidores em crescimento procuram empresas com potencial futuro e esperam que o preço das ações aumente (mesmo que já esteja relativamente alto) à medida que as empresas alcancem ou superem esse potencial. Mesmo objetivo, apenas caminhos diferentes para chegar lá.

Conclusão

Além do mito de que os investidores devem ser puristas do valor ou do crescimento, também é importante perceber que esses estilos frequentemente se resumem à indústria. Muitas ações de crescimento tendem a estar em empresas de tecnologia e as ações de valor estão frequentemente no setor financeiro e elétrico. Essa divisão faz sentido, as principais instituições financeiras e empresas de energia do país são muito mais estabelecidas do que as novas líderes no setor de tecnologia.

Concluindo, a escolha entre investir em ações de crescimento ou ações de valor depende de suas metas financeiras, tolerância ao risco e horizonte de investimento. Ambas as abordagens têm suas vantagens e desvantagens, e a chave está em encontrar um equilíbrio que se adeque ao seu perfil e objetivos.

Os ETFs (Exchange Traded Funds) são uma ótima opção de diversificação de investimentos em ações, como por exemplo o DIVO11, esse fundo busca refletir a performance do IDIV, companhias que tem histórico de pagamento de dividendos. Um outro exemplo seria o BOVA11, que que investe nos ativos mais negociados e mais representativos do mercado de ações brasileiro.

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