Silicon Valley Bank: O que aconteceu?
Estes são os eventos que levaram à falência do Silicon Valley Bank no dia 10 de março de 2023, o que fez o governo americano colocar um fundo de emergência para todos os bancos.
O que aconteceu para causar a queda do Silicon Valley Bank?
Como é o caso de muitas crises, foi uma tempestade perfeita, uma rara combinação de fatores imprevisíveis.
Não havia sinais de tempestade no Silicon Valley Bank, conforme a pandemia de COVID aliviava no início de 2022, o setor de tecnologia prosperou durante o lockdown e fundos foram depositados no banco.
Isso aconteceu também com parte do dinheiro que estava sendo investido em capital de risco e startups de tecnologia de forma expressiva.
O banco cresceu de US$ 50 bilhões em ativos em 2018 para US$ 209 bilhões no final de 2022.
Com tanto dinheiro entrando rapidamente, o Silicon Valley Bank teve que investir esses fundos em algum lugar.
Ele não conseguiu encontrar empréstimos novos o suficiente para fazer isso. Então, os gerentes do banco escolheram comprar títulos do Tesouro de longo prazo e títulos lastreados por hipotecas.
Esses ativos eram considerados seguros e pagavam um pouco mais de juros do que o banco precisava pagar em seus depósitos.
Isso parecia uma prática relativamente segura até que a inflação atingiu a economia e as perspectivas mudaram radicalmente.
Desde o início de 2020, o Federal Reserve vinha mantendo as taxas em níveis muito baixos para ajudar a economia e os mercados financeiros a se recuperarem da pandemia.
Assustado pela disparada da inflação, o banco central dos EUA entrou em ação para combater a inflação e iniciou uma campanha agressiva de aperto, aumentando sua taxa de juros de referência em 4,5 pontos percentuais em um ano.
Como resultado, os títulos comprados e mantidos pelo Silicon Valley Bank valiam menos porque pagavam uma taxa de juros baixa em comparação com novos títulos emitidos pelo governo dos EUA.
A carteira de títulos do banco estava valendo menos. O SVB não estava sozinho nessa condição. Mas, o banco cresceu tão rapidamente que seus problemas foram piores.
As consequências mais imediatas
Aos poucos a pressão continuou a aumentar. Na semana passada (8/3/2023), o SVB tentou levantar capital por meio de uma venda de ações administrada pelo Goldman Sachs. Mas isso, só piorou a situação.
Isso porque percebendo problemas no banco, muitos dos depositantes correram para retirar seu dinheiro do banco de uma vez. Foi uma clássica corrida bancária à moda antiga. Uma corrida como esta pode ser muito prejudicial para qualquer banco, pois eles não mantêm tanto dinheiro em mãos.
Aparentemente, temendo que a corrida de depositantes ganhasse força, os reguladores entraram em ação e fecharam o Silicon Valley Bank no meio do dia de sexta-feira.
No mesmo dia, o governo disse que todos os depositantes abaixo do limite de seguro de US$ 250.000 seriam integralmente ressarcidos. Mas, o destino dos depositantes acima dos US$ 250.000 não ficou claro.
Essa incerteza foi sentida principalmente pelos clientes de startups e capital de risco no banco, cujos depósitos eram muito maiores do que o limite do seguro.
A quebra do SVB poderia afetar o sistema todo
Durante o fim de semana, muitos investidores conhecidos, como Bill Ackman, disseram que o governo precisava garantir explicitamente todos os depósitos no banco para evitar uma corrida em outros bancos. Na noite de domingo, os reguladores agiram. O Departamento do Tesouro, o Fed e a Corporação Federal de Seguros de Depósito disseram que todos os depositantes no Silicon Valley Bank seriam integralmente ressarcidos.
Os reguladores usaram esse poder para fechar um segundo banco – o Signature Bank. Além disso, o Fed implementou um programa de empréstimo de emergência destinado a conter a contágio que parecia estar se espalhando para outros bancos regionais.
Sob o novo programa, os bancos podem oferecer seus títulos pelo valor de face ao Fed em troca de dinheiro. Isso significa que os bancos não precisam avaliar esses ativos pelo preço de mercado. Roger Altman, um ex-alto funcionário do Tesouro que fundou o banco de investimento Evercore, disse que a intervenção dos reguladores “estabilizou” o sistema bancário.
Essencialmente, o governo parece estar garantindo os depósitos de todo o sistema financeiro dos Estados Unidos, não apenas dos “pequenos investidores”. Isso destaca a fragilidade do sistema financeiro na era digital.
O presidente Joe Biden tentou minimizar a crise em comentários na Casa Branca. Ele disse que os americanos podem “respirar mais tranquilos” graças à ação regulatória e que o sistema bancário está seguro.
Onde isso vai parar? Especialistas dizem que os reguladores provavelmente esperam que pelo menos alguns bancos sofram pressão de depositantes que desejam sair. Os bancos, principalmente os menores, estão sob pressão, e o governo continua procurando um comprador para o Silicon Valley Bank.
O melhor a fazer é estar preparado para as crises!
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