O que são BDRs (Brazilian Depositary Receipts)?
Investir em grandes empresas listadas no exterior pode parecer uma meta distante para alguns investidores brasileiros, mas com a disponibilidade dos BDRs, esse sonho pode se tornar uma realidade acessível a todos, independentemente do montante aplicado.
Além de proporcionarem diversificação aos investimentos, os Brazilian Depositary Receipts também apresentam vantagens aos investidores. No entanto, é importante estar ciente das burocracias, riscos e dos custos envolvidos em investir no mercado internacional.
Gostaria de entender mais sobre o que é BDR, como funciona e como investir nesse tipo de ativo? Leia mais abaixo!
O que é BDR (Brazilian Depositary Receipt)?
BDR (Brazilian Depositary Receipt) é um título financeiro negociável que representa ações de empresas estrangeiras listadas em bolsas de valores fora do Brasil. Os BDRs são emitidos por instituições financeiras autorizadas no Brasil e permitem aos investidores brasileiros negociar ações de empresas estrangeiras sem precisar sair do país. Além disso, os Brazilian Depositary Receipts também servem como uma forma para as empresas estrangeiras acessarem o mercado de capitais brasileiro.
O que são BDRs Patrocinados e Não Patrocinados?
BDRs Patrocinados são aqueles cuja emissão e negociação são apoiadas e supervisionadas por uma instituição financeira patrocinadora, que tem como objetivo garantir a liquidez e a transparência do ativo.
Já os Não Patrocinados são aqueles cuja emissão e negociação não contam com o apoio de uma instituição financeira patrocinadora e, portanto, são considerados menos seguros e com menor liquidez do que os Patrocinados.
Quais são os níveis?
Os BDRs são classificados em três níveis, de acordo com a transparência e a regulamentação da informação financeira fornecida pela empresa subjacente:
Nível I: Este é o nível mais baixo de regulamentação e transparência, e é concedido a empresas com menor grau de informação financeira disponível. Os BDRs Nível I são negociados em mercados secundários, e a instituição depositária é responsável por divulgar as informações financeiras disponíveis sobre a empresa subjacente.
Nível II: Este nível é concedido a empresas com maior transparência financeira, e requer que a empresa subjacente publique regularmente suas demonstrações financeiras. Além disso, a instituição depositária deve garantir a disponibilidade de informações financeiras suficientes para os investidores.
Nível III: Este é o nível mais alto de regulamentação e transparência, e é concedido a empresas com rigorosa política de divulgação financeira. Além de publicar regularmente suas demonstrações financeiras, as empresas de Nível III também são obrigadas a fornecer informações adicionais sobre sua estrutura corporativa e operações.
Em geral, quanto maior o nível de regulamentação e transparência, maior é a confiança dos investidores na empresa subjacente, o que pode afetar positivamente o preço.
Como funciona o investimento em BDR?
O investimento em BDRs funciona da seguinte maneira:
- Escolha: O investidor escolhe qual empresa ele deseja investir, verificando sua performance e perspectivas.
- Compra: O investidor compra BDRs da empresa escolhida através de uma corretora de valores ou banco, da mesma forma que se compra ações.
- Participação: O investidor passa a ter uma participação proporcional à quantidade de BDRs comprados na empresa estrangeira.
- Recebimento de dividendos: Se a empresa estrangeira distribuir dividendos, o investidor receberá uma parte proporcional à sua participação.
- Liquidação: O investidor pode optar por vender seus BDRs a qualquer momento, obtendo lucro ou prejuízo de acordo com a variação do preço dos BDRs.
Em resumo, os BDRs funcionam como uma forma de investir em empresas estrangeiras, oferecendo acesso a novos mercados e a oportunidade de diversificação de portfólio.
Quais as vantagens de investir em BDR?
Algumas vantagens de investir em BDRs incluem:
- Acesso a empresas internacionais: os BDRs permitem que os investidores brasileiros invistam em empresas estrangeiras sem ter que sair do país.
- Diversificação de carteira: investir em BDRs pode ajudar a diversificar a carteira de investimentos, aumentando a exposição a diferentes setores e geografias.
- Menor custo: investir em BDRs pode ser mais barato do que investir diretamente em ações estrangeiras, uma vez que não é necessário realizar operações de câmbio ou se preocupar com questões burocráticas e regulatórias.
- Liquidez: os BDRs são negociados na B3, a bolsa de valores brasileira, o que significa que os investidores podem vender seus BDRs a qualquer momento durante as horas de negociação.
- Recebimento de dividendos: os investidores em BDRs também têm direito a receber dividendos pagos pela empresa subjacente.
Quais as desvantagens de investir em BDR?
Algumas desvantagens de investir em BDRs incluem:
- Risco de liquidez: BDRs podem ter um volume menor de negociação em comparação com ações da empresa subjacente, o que pode tornar mais difícil para os investidores venderem seus títulos rapidamente.
- Custos adicionais: Investir em BDRs pode envolver custos adicionais, como taxas de corretagem e impostos, que podem afetar negativamente a rentabilidade do investimento.
- Flutuações cambiais: BDRs são denominados em moeda estrangeira, o que significa que seu valor pode ser afetado por flutuações nas taxas de câmbio.
- Risco de crédito: Emissores de BDRs podem ser afetados por problemas financeiros ou riscos de crédito, o que pode afetar negativamente o valor dos BDRs.
- Desigualdade de informação: Pode haver uma desigualdade de informação entre investidores em BDRs e investidores diretos na empresa subjacente, o que pode afetar a eficiência do mercado.
Vale a pena investir?
Não existe uma resposta certa ou errada sobre se vale a pena investir em BDR. Isso depende de vários fatores, incluindo as metas financeiras pessoais, a situação financeira atual, a tolerância ao risco e outros investimentos que já estão presentes na carteira de investimentos.
Investir em BDRs pode oferecer algumas vantagens, como acesso a empresas internacionais e diversificação da carteira de investimentos. No entanto, também há desvantagens, como a dependência da economia brasileira e da performance das empresas subjacentes, bem como a possibilidade de variações cambiais.
Antes de decidir investir em BDRs, é importante fazer uma análise cuidadosa das vantagens e desvantagens e consultar um profissional financeiro para entender se essa é uma opção adequada para suas necessidades e objetivos financeiros.
Exemplos de Brazilian Depositary Receipts
Alguns exemplos de BDRs são:
- BDRs de empresas americanas, como Amazon, Apple, Facebook, Google e Microsoft.
- BDRs de empresas europeias, como Airbus, BMW, Daimler, Nestlé e Siemens.
- BDRs de empresas asiáticas, como Alibaba, Hyundai, Samsung e Tencent.
Estes são apenas alguns exemplos, existem vários outros BDRs disponíveis para investimento, cobrindo diferentes setores e geografias.
Como funciona a tributação dos BDRs?
O processo de declaração de BDRs é semelhante ao de outros ativos de Renda Variável negociados na Bolsa de Valores. O investidor está sujeito à tributação em dois momentos: na venda do ativo e no recebimento de rendimentos sobre o BDR.
Venda do Ativo
As operações comuns (Swing Trade) são tributadas em 15% sobre o lucro, com 0,005% do valor da venda retido na fonte. Já as operações de Day Trade têm uma alíquota de 20% sobre o lucro, com 1% do valor positivo retido na fonte. O imposto deve ser pago por meio de um DARF (Documento de Arrecadação de Receita Federal) emitido com o código 6015 até o último dia útil do mês seguinte à venda. Não há isenção para vendas de até R$20.000, assim como em FIIs e ETFs.
Recebimento de Rendimentos sobre BDR
Diferentemente de ações, os dividendos recebidos em BDRs são tributados como “rendimentos recebidos de fonte no exterior”.
As alíquotas variam de acordo com o montante, sendo a maior delas de 27,5%. Atualmente, a tributação incide somente sobre rendimentos mensais superiores a R$1.903,98. O pagamento do imposto deve ser feito por meio de um DARF emitido com o código 0190 até o último dia do mês subsequente ao recebimento dos valores.
Se o imposto já foi pago no exterior, pode ser possível compensá-lo diretamente no país de origem da empresa emissora, desde que haja acordo de Bitributação ou permuta de tratamento. Além disso, uma taxa de 3% a 5% sobre o pagamento de dividendos e outras distribuições em dinheiro é retida pelo custodiante, a empresa financeira que gerou os BDRs.
Observe que, no exercício de direitos, como voto, recebimento de dividendos e bonificações, a instituição Depositária atua como intermediadora.
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